2025年4月28日港股市场分析：震荡分化中的结构性机会

近期，全球金融市场在多重因素影响下持续波动，而港股市场作为连接内地与国际资本的重要枢纽，其走势备受投资者关注。2025年4月28日的交易数据显示，港股主要指数呈现分化格局，板块轮动特征明显，反映出市场在宏观经济不确定性中寻找确定性的投资逻辑。

市场整体表现：指数分化凸显结构性特征

当日，恒生指数微跌0.04%，报收于未披露的具体点位，而恒生科技指数则小幅上涨0.12%，国企指数与前一日持平。这种分化走势表明，市场资金并未形成统一的投资方向，而是根据行业基本面和短期催化剂进行选择性配置。
值得注意的是，尽管恒指微跌，但市场并未出现恐慌情绪，成交量保持稳定。这种震荡格局可能源于两方面因素：一是美联储货币政策的不确定性仍存，二是内地经济复苏节奏的差异导致部分资金观望。然而，在整体平淡的市况中，电力与消费板块的亮眼表现成为市场焦点。

板块轮动：清洁能源与消费股引领市场

1. 电力板块强势崛起，政策与需求双轮驱动

核电、风电及绿电概念股成为当日领涨板块，这一现象并非偶然。随着全球碳中和进程加速，中国在清洁能源领域的投资持续加码。2025年初，国家发改委发布的《新型电力系统发展纲要》进一步明确了风电、核电等清洁能源的长期规划目标，为相关企业提供了明确的政策支持。
此外，国际能源价格的波动也助推了电力板块的上涨。地缘政治因素导致传统能源供应受限，而清洁能源的稳定性和可持续性成为资金避险的选择。市场预期，未来几年电力板块的业绩增长确定性较高，尤其是具备技术优势的核电企业和布局海上风电的龙头公司。

2. 消费板块活跃，个股表现亮眼

消费板块中，泡泡玛特涨幅超10%，布鲁可上涨13%，显示出市场对消费复苏的乐观情绪。这一现象可能与“五一”假期临近有关，投资者预期线下消费将迎来反弹。此外，泡泡玛特近期推出的新系列产品市场反响热烈，进一步提振了股价。
消费股的活跃也反映了市场风格的切换。在科技股估值高企的背景下，部分资金开始流向业绩稳健的消费领域，尤其是具备IP运营能力和品牌溢价的企业。

3. 科技股温和上涨，分化依旧

恒生科技指数小幅上涨0.12%，但个股表现差异显著。比亚迪电子跌幅超8%，而部分半导体和互联网龙头则录得上涨。这种分化表明，科技板块内部正在经历估值重构，资金更倾向于配置具备核心技术优势或盈利改善预期的公司。
值得注意的是，耀才证券金融暴涨超80%，主要受蚂蚁控股溢价17.6%收购要约刺激。这一事件不仅带动了金融科技板块的情绪，也引发了市场对港股中小市值金融股的重估。

市场展望：关注政策与业绩双主线

综合来看，2025年4月28日的港股市场呈现出典型的震荡分化特征。电力与消费板块的强势表现，反映出资金在不确定环境中对确定性的追逐。而科技股的分化则提示投资者需更加注重个股基本面。
未来一段时间，市场可能继续围绕两大主线展开：一是政策驱动的领域，如清洁能源、数字经济等；二是业绩改善明确的行业，如消费、部分科技细分赛道。投资者需密切关注宏观经济数据及企业财报，以捕捉结构性机会。
总体而言，港股市场虽面临短期波动，但中长期来看，受益于内地经济转型升级和全球资本配置需求，仍具备较强的投资吸引力。