近年来，随着全球科技革命的加速演进，资本市场对科技赛道的关注度持续升温。基金经理作为市场的重要参与者，其调仓动向往往折射出对未来产业趋势的前瞻判断。2025年一季度的最新数据显示，科技板块已成为机构资金重点布局的领域，从人工智能到人形机器人，从半导体到企业数字化，一场围绕未来科技的资本配置正在悄然展开。这一现象不仅反映了机构投资者对科技创新驱动经济增长的共识，也预示着新一轮产业变革的投资机遇。
科技赛道成为机构配置核心
从披露的持仓数据来看，百亿级基金经理普遍加大了对科技股的配置力度，形成了四条清晰的布局主线：
值得补充的是，机构对科技赛道的布局已从单一技术突破转向生态协同，例如AI与机器人技术的交叉创新、半导体与新能源的产业联动等，这种“链式投资”逻辑正在重塑科技股的价值评估体系。
港股科技板块的估值吸引力
在A股科技股估值普遍高企的背景下，港股市场的配置价值逐渐凸显。基金经理普遍认为，经过长期调整后，港股科技龙头企业的市盈率已接近历史低位，而基本面仍保持稳健增长。这种“低估值+高成长”的组合吸引了包括南下资金在内的多方关注。
具体来看，港股半导体设计公司因技术壁垒高、客户全球化，成为部分基金经理的差异化选择；而互联网平台企业凭借AI技术赋能带来的降本增效，也重新进入机构视野。此外，港股独特的生物科技板块与AI制药的结合，为葛兰等专注医药科技的基金经理提供了跨市场配置机会。
不过，机构也提示需警惕港股流动性波动风险。部分基金经理采用“A+H”双市场配置策略，在港股中侧重布局现金流稳定、技术护城河深的标的，以平衡收益与风险。
基金经理策略的分化与创新
在科技投资的主线下，明星基金经理的个性化策略进一步丰富了市场维度：
– 技术融合型布局：如葛兰将创新药投资延伸至AI辅助药物研发领域，重点关注CRISPR基因编辑与机器学习结合的商业化项目。
– 细分领域深耕：傅鹏博等资深投资人聚焦科技产业链中的“隐形冠军”，例如半导体检测设备、机器人谐波减速器等高壁垒环节。
– 跨周期配置：部分基金经理开始关注科技与碳中和的交集，如数据中心液冷技术、半导体低碳制造等新兴方向，以应对潜在的政策红利。
值得注意的是，机构对科技股的投资已从“赛道Beta”转向“Alpha挖掘”，通过前瞻性研究捕捉技术迭代中的非线性增长机会。例如，脑机接口、量子计算等远期赛道虽未大规模商业化，但已有基金经理通过一级市场联动布局提前卡位。
当前科技投资浪潮的本质，是资本对人类社会数字化、智能化转型的长期押注。机构加仓科技板块既是对创新驱动发展战略的响应，也反映了全球竞争格局下核心技术自主可控的紧迫性。对于普通投资者而言，在关注基金经理调仓动向时，需注意三点：一是区分主题炒作与真实产业进展，优先选择研发投入持续、商业化路径清晰的企业；二是平衡A股与港股的配置比例，利用港股通等工具分散风险；三是警惕技术路线迭代带来的颠覆性风险，例如AI对传统软件模式的替代效应。未来，随着6G、可控核聚变等更前沿技术的突破，科技投资的内涵还将持续扩展，但“技术价值+商业落地”的双重验证始终是投资决策的基石。
发表评论